上海有望成国际资本中心

　　上海可以先成为国内的金融中心，在将来也会成为国际金融中心。我认为“三五十年后金融中心会消失”的观点可能过于乐观了，也许两百年后会消失。我只能说你很难判断一个公司正常的市盈率应是如何，我们无法预测未来。

　　英国金融时报研究员张晨昊：关于上海建成国际金融中心的问题，如果比较一下中国和美国，中国有香港和上海，但美国只有一个纽约，您怎样看上海和香港的关系？中国股市的市盈率比国际上高很多，您认为中国公司私有化和创新对于中国金融发展有什么影响。

　　罗伯特·蒙代尔：香港和上海的关系是劳动力分工的问题。香港是国际资本市场和国际金融中心，上海未来有希望成为国际资本的中心。上海的股市蒸蒸日上，人民币前景很好，上海应当拥有更多会讲英语的人才。上海有很多竞争对手，如深圳、北京等。上海要得到中央政府的大力支持，进一步加快建设。香港在未来十到二十年间仍是国际金融中心，上海可以先成为国内的金融中心，在将来也会成为国际金融中心。

　　埃德蒙·费尔普斯：我认为一个非常强大的服务业能够驱动经济的发展，我想说的是目前在创新项目提案方面有很大的不确定性，必须要进行深入的对话和深入的调研。我认为每一个国家都应该有一个很强大的国内研究中心，有一个本国的金融中心。我并不是说金融市场在中国不健全，或仅仅发展金融市场会有益经济发展。我同意国企改革是重中之重，对于决策者来说是不容忽视的一环。金融市场在国企改革的过程中起到重要作用，并促进国企改革能够顺利进行。我不太理解您说的市盈率高的问题，是说市盈率高会影响国企改革？我只能说你很难判断一个公司正常的市盈率应是如何，我们无法预测未来。
万事达卡国际组织上海代表处亚太区国际业务拓展副总裁白虹：刚才蒙代尔教授谈到上海一定能成为未来的国际金融中心，我的问题与费尔普斯教授关于技术的角度也一致。回想过去技术的演进，可以看到军事强国、政治强国、经济强国发展到技术强国的问世。技术成为变革发展的动因和原动力。未来可不可能根本没有金融中心呢？这在制造业已经开始发生了，现在已经没有一个制造中心。

　　蒙代尔：我想您的想法非常正确，这是未来发展的方向。因为技术的革新、交通更加便利、信息技术的日新月异，地点变得越来越不重要，不需要再去商业中心，在任何地点都能完成交易，“中心”这个概念已经不再重要了。但是交易成本问题仍然不容忽视，比如你在墨西哥如何获得信息，其中依然需要交易成本。我认为“三五十年后金融中心会消失”的观点可能过于乐观了，也许两百年后会消失。费尔普斯：我想澄清一下。技术是商业的原动力。奥地利学派认为技术会推动创新。德国人认为技术重要，熊彼得认为不是这样，需要有企业家推动创新。

　　固定汇率有助收支平衡

　　人民币提高利率可能使得平衡更难实现。如果中国政府一直执行这样偏紧的政策，会使顺差比较难以控制。人民银行刘明志：蒙代尔教授建议中国人民币汇率稳定在7.5，在中国目前国际收支依然顺差的情况下，是否有必要这样维持？
蒙代尔：维持固定汇率，也是过去世界经济的一种模式。1971年之前，汇率基本都是固定的，在这种机制下，不平衡性也不会成为问题，因为如果出现不平衡，固定汇率可以自动纠偏。比如欧盟十三个成员国有一种很好的调节机制，如果一个国家出现顺差，就可以通过货币体系来调整，比如调整进出口、资本流入流出，使得顺差缩小。如果市场之间汇率不固定，就比较难以消除不平衡性。央行可以通过外汇收购来使得市场比较平衡，但从长远来看，必须要有更好的市场运作机制来帮助外汇走向一个平衡。人民币提高利率可能使得平衡更难实现，如果中国政府一直执行这样偏紧的政策，会使顺差比较难以控制。我觉得央行必须积极应对顺差，当然这也取决于中国政府在外汇储备方面的政策目标，应该说中国政府也不希望自己的外汇储备过高。

　　美元地位仍持续一百年

　　美元还会走强，至于会持续多久，我不能肯定，大概会持续一百年吧。人民银行刘明志：美元的贬值是否会影响美元作为国际储备货币的地位？请对未来国际储备货币的格局做出预测。

　　蒙代尔：预测很难，这如同6年前我不敢预测今天一样，因为格局的形成与经济政策有关。美元基本上一直维持着一战以后的格局。我们认为这样的体系会持续到美元不再是一个有效的世界货币时，当人们不再信赖美国有能力控制庞大的逆差问题时，美元的地位才可能会发生变化。这是一个非常有意思的体系，当一个国家的货币成为国际货币，它就会没有用处。我认为美元这样的地位还会持续相当长一段时间。目前美国在海外的资产达到十万亿美元，但他们对外国人的负债为十三万亿美元，资产与负债的差值是三万亿美元，很多负债是以外国货币计价的，美元走弱的话，以美元计价的负债会缩小。而美元还会走强，至于会持续多久，我不能肯定，大概会持续一百年吧。费尔普斯：目前存在非货币理论，根据这样的理论，投资需求是大幅滞后于储蓄的，原因非常简单，因为国内投资渠道单一，这样风险很大。我们看到和因特网革命发展相关的二级投资曾经很繁荣，但现在有所放慢，因为房地产方面减弱，使美国的进口需求有所减少，因此美国的经常性账户将会缩小，可以预计美国赤字会减少。

　　推出亚元有助亚太发展人民币目前还不可兑换，这是一道拦路虎，还有就是中国在货币方面必须推出更有力的政策。

　　上海市科委国际合作处项目官员蒋宇铮：如果人民币不断走强，亚洲地区能否出现一个类似于欧元区的地区？人民币是否有可能成为其中的一个主导货币？
蒙代尔：对于亚洲来说，如果能够有一个比较有力的货币———亚元，肯定对亚太地区非常有利。但是推出亚元存在比较大的挑战，需要中日印等国达成共识。印度对此不太感兴趣，相比较而言，中日更有兴趣。但是政治上必须要有很好的协调才有希望，然而中日之间如同法德曾经的对峙状态，使得推出亚元较有难度。东南亚地区倒是有可能推出这样的货币，人民币可以成为一个主导性的货币。我要谈两个因素，一是人民币目前还不可兑换，这是一道拦路虎，还有就是中国在货币方面必须推出更有力的政策。如果中国能够保持相对稳定的人民币汇率，可以略微有所升值，这将是一个有利而健康的政策。在这样的发展态势下，人民币会成为东南亚地区的主流货币。但是如果中国的发展与此相反，出现了通胀指标型的导向，过于关注通胀，并以此为风向标，将会导致汇率大幅波动，这对于中国经济增长也非常不利。如果将汇率保持在一个稳定的水平，中国也能搭上美国经济增长的快车。这不仅对于中国自身发展有很大的帮助，也有益于全球经济的平衡。目前，中美之间还存在一些摩擦，尤其是反倾销方面的争议，这对中国的经济发展非常不利。中国应当避免与美国打贸易战，要使用非常巧妙的方法解决贸易争端。

　　建立北美元可能性为零

　　因为美元毕竟是全球货币，美国政府肯定不会愿意将美元、加元和墨西哥元放在一起创造北美元，毕竟墨西哥只有美国经济的1/20。江苏中南投资有限公司总裁王海澄：众所周知，北美经济长期依赖于美国。“9.11”以后，美元一直在贬值，相对加元贬值约35%，而加拿大经济依然增长，这是由什么机制调节的？未来是否会出现北美元或美洲元？人民币如果可以自由兑换，是否会带来很大的金融风暴。

　　费尔普斯：我不是加拿大人，但很乐意回答这个问题。加拿大对美国经济的依赖性确实较大，这与经济学中一些理论有关。一个国家的货币如果走强，从汇率角度上看是货币升值了，这就会使国内的生产商必须降低毛利才能提高竞争力，否则在国际市场会丧失优势。一旦厂商降低毛利，会使产量增大。当产量增大，就业量必须加大。一般来说，货币升值使得产出量加大，就业量加大。这就是在加拿大出现的现象。

　　蒙代尔：加拿大属于以技术和原材料资源为基础的国家。目前加元走强就是因为资源价格的上涨。如果反过来，比如国际经济开始走弱，对原材料需求不那么强劲，加元就会走弱。说到北美一体化，我的朋友已有过这样的提议，与欧洲货币一体化非常类似。但我认为这一可能性非常低。因为美元毕竟是全球货币，美国政府肯定不会愿意将美元、加元和墨西哥元放在一起创造北美元，毕竟墨西哥只有美国经济的1/20。如果美元融入北美元之后，其他国家持有的美元如何计算也是非常难的问题。所以我认为北美元的可能性为零。对于人民币竞争力问题。如果全球货币体制变化不大的话，人民币五十年内保持7.5比较合适。 处理 SSI 文件时出错

来源：和讯网