券商业绩没有最惊人只有更惊人

    目前，半数券商披露了2007年半年报数据，在证券市场行情持续火爆的背景下，证券行业经纪业务收入出现了突飞猛进的增长。尽管随着近期两市交易量持续萎缩，券商业绩的持续增长性遭到质疑，但是业内人士认为，股票收益、佣金收入、创新业务、投行业务四大方面仍将形成四大支柱，使得券商业绩“没有最惊人，只有更惊人”。

    目前已经公布了未经审计的半年度数据的证券公司共有50家，基本代表了证券业的核心资产。数据显示，今年1至6月，50家券商实现营业收入791亿元，净利润417.68亿元，按可比口径计算，分别比去年同期增长了418%和411%。尤为注意的是，券商的股票交易手续费收入和自营证券差价收入均出现了爆发式增长，从而为盈利增长打下了坚实的基础。上半年，沪深市场股票、基金、权证的总成交额约为27.77万亿元，较去年同期增长了476%，为去年全年水平的2.47倍，50家券商实现手续费收入511亿元，占营业收入的65%；自营证券差价收入约180亿元，占营业收入的23%。而上年同期，这两项业务的占比分别为57%和22%。从排名看，国泰君安、申银万国、广发证券的手续费收入均超过40亿元，另有10家券商手续费收入在10亿元以上。这些优质券商上半年成交量超过万亿元，累计佣金收入占据了半壁江山。

    投资收益是券商业绩高增长的第二大亮点。今年首季，共有73家券商出现在上市公司前10大流通股东名单中，涉及上市公司304家，其中国泰君安现身于33家公司，包括首创股份(持股2000万股)、申能股份(持股1500.4万股)等；另外，长江证券现身于26家公司、国信证券现身于25家公司、东方证券现身于24家公司、申银万国现身于19家公司。随着股票市值的大幅增长，券商投资收益也巨幅增长。304只股票流通市值由3月末的7442.72亿元增至6月末的10680.95亿元，市值增幅达43.51%；至8月3日，股票市值增至13023.71亿元，与首季末的市值相比增幅达74.99%。按首季持股量计算，券商自二季度以来已经取得57.91%的平均投资收益率。券商投资的世茂股份、国脉科技等57只股票复权后股价涨幅更是超过100%。国泰君安中期实现净利润39.21亿元，净利润名列第一，上半年实现投资收益6.73亿元，其中投资的33只股票4月份以来市值增长82.96%，持股市值由3月末的9.39亿元增至6月末的10.98亿元，股权收益为1.59亿元。从投资收益排名看，招商证券(10.09亿元)、光大证券(8.9亿元)、国泰君安列前三甲；广发证券、长江证券、国信证券紧随其后，投资收益均超过4亿元。

    此外，券商创新业务已经崭露头角，将为今后券商的业绩锦上添花。比如申银万国证券全面开拓金融创新业务，上半年金融衍生品投资业务已实现差价收入和增加的潜盈共计2.94亿元；QFII代理业务客户资金额度达30.75亿美元，占全国QFII总额比例约31%。随着股指期货、融资融券、资产管理等创新业务将会不断推出和扩展，券商的创新业务将成为业绩的主要支撑点。就投行业务来看，上半年共有26家券商获得了IPO承销份额，但前10名券商的承销份额达到95.1%，前3位券商更是占据了60.4%的份额。下半年有可能会迎来一个大盘股的密集发行期，并且中小盘股发行频率重新提速，这将会为券商们带来大笔的收入和利润。
 

来源：证券日报