水井坊(行情论坛)（600779）：主业平稳发展

国泰君安赵宗俊预计，水井坊2007-2009年酒类业务EPS分别可达到0.30元、0.43元、0.60元，酒类业务目标价为19.4-21.5元，考虑房地产业务的业绩贡献后，公司合理目标价为22-24.3元，目前的价格具有一定的安全边际，给予“增持”评级。

水井坊品牌是酒类业务的主要利润来源。06年公司水井坊品牌市场投放1600吨，其中200吨作为促销/样酒，收入和利润占比在90%以上。2007年一季度水井坊销量增长50%，上半年销量同比增长40%左右。赵宗俊预计2007年该品牌销量可达到1800吨左右。全兴大曲品牌作为我国八大名酒之一，经过两年多的“推倒重来”运作，在05年底开始恢复性增长，重点市场四川、湖南、山东和陕西都有较快增长，06年销量增长70-80%，达到2000吨左右。公司计划经过3-5年努力，使全兴系列达到1-2万吨的销量水平。

国泰君安认为，公司房地产业务短期内将继续锦上添花。公司的房地产业务包括成都一环内老厂搬迁后的牛王庙35号，预计竣工时间为08年10月份，建筑面积16.5万平方米，销售均价6000-6500元/平方米，净利润约3-4亿元。

天富热电(行情论坛)（600509）：碳化硅晶片成功投产

平安证券付云峰预计，天富热电2007、2008和2009年每股收益将分别为0.42、0.86和1.41元。考虑到碳化硅产业链已打通，而公司是目前国内唯一的碳化硅晶体生产企业，具有很强的成本优势和技术优势，以及公司炭小球项目已开始市场化运作，给予公司目标价40元，维持“强烈推荐”评级。

天富热电首批新安装的3台碳化硅生长炉调试运行正常，生产出的碳化硅晶片产品已经下线并发货给用户。付云峰认为，这标志着碳化硅产品从晶体生长、切割、打磨和抛光整个产业链都已打通，具有划时代意义。同时，为保证下半年碳化硅项目的顺利进行，公司目前已向生产厂商新订购了晶体生长炉，首批预计9月交付并开始安装调试。预计到07年10月，公司晶片产能将达到2.8万片/年。

2007年上半年，公司供售电、主营业务收入及利润均呈现出快速增长的趋势，其主要原因包括公司供电量有较大增长，共完成供电量7.95亿千瓦时，同比增长16.7%；2006年8月政府相关部门批准公司调高电价，增加了公司的收益。

中信证券(行情论坛)（600030）：前景更加广阔

作为我国证券行业的领先者和国内规模最大的证券公司，中信证券具有覆盖面最广的营业网络，各项业务都处于行业领先地位，公司盈利模式稳健、盈利具有稳定性和可持续性，创新业务准备充分。公司已经进入高速成长期，未来发展前景非常广阔。兴业证券傅建设预计，公司2007年每股收益可达到2.19元，给予35倍PE，目标价格76.7元，维持“推荐”评级。

公司上半年业绩的大幅增长首先来自经纪业务收入的大幅上升。2007年上半年，中信证券（包括中信建投、中信金通、中信万通）股票基金交易额37420亿元，是2006年同期的7.17倍，是2006年全年的2.94倍，预计2007年上半年经纪业务佣金收入在72-77亿元左右；公司（包括中信建投）完成了交通银行、中国平安等7家公司主承销，融资额287亿元，预计上半年承销收入7亿元左右；在资产管理业务方面，公司上半年完成了中信3号集合理财计划的发行，公司资产管理规模已经超过80亿元，正成为新的盈利增长点。

创新业务将是公司未来盈利新的增长点。随着融资融券、直接投资、做市商制度等一系列创新业务的陆续推出，除了自营外，中信证券自有资金使用渠道会更加多样。傅建设认为，从长期看，中信证券这种稳健经营的盈利模式风险更低，更具有稳定性和可持续性。中信证券对各项创新业务的准备都非常充分，一旦相关创新业务开闸，公司将可以确保行业内的领先地位。

福星科技(行情论坛)（000926）：房地产业务快速增长

福星科技(行情论坛)今年上半年房地产业务盈利同比大增565％。对此，长城证券研究员刘昆预测，不考虑上半年新收购的项目储备，公司07、08年每股收益分别可达到0.74元和0.96元。基于对公司综合实力的判断，给予08年25倍的市盈率，合理股价为24元，给予“推荐”的投资评级。

上半年，福星科技实现每股收益0.19元，刘昆认为基本符合预期。上半年公司共结算房产销售面积14万平米，实现营业收入7.75亿元、营业利润1.11亿元，同比分别增长753%和565%，房地产业务占公司主营利润的比例升至77%。

公司目前在建的汉口春天项目，一、二期合计开发14.8万平米，已全部竣工并交付使用，共结算销售面积13.5万平米；三期预计开发12万平米，正在进行主体工程施工。水岸星城项目总建筑面积68.5万平米，计划分四期建设，预计08年三季度竣工；一期开发26.9万平米，已竣工验收，上半年结算了其中11.4万平米；二期计划开发21.5万平米，部分楼盘已开始预售，其余正在主体施工。孝感福星城项目计划总建筑面积32.3万平米，预计09年底完工，目前在进行桩基础施工。

来源：中国证券报