章嘉玉：基金女掌门

字体大小: [大 中 小] 共5页: 上一页 1 [2] [3] [4] [5] 下一页

观众朋友大家好，欢迎收看《渣打财富人生》。过去一年中，广大中小投资者切身体验到大牛市带来的疯狂与火暴，千千万万“股民”一夜摇身变成“基民”。今天，我们就为您请来一位叱咤基金业界的奇女子。瞬息万变中，她如何运用200多亿基金，玩转金融市场？人生规划里，她又有什么独到的理财心得？下面，就让我们请出泰达荷银基金管理有限公司副董事长——章嘉玉。

VTR1
2006股市行情异常火爆，2007投资者又将何去何从？
《财富人生》特邀传奇基金女掌门章嘉玉现身说法，答疑解惑。（营业部火爆画面）
章嘉玉，泰达荷银基金管理有限公司副董事长，荷银投资管理中国区总裁，毕业于加州大学洛山矶分校，拥有20年证券投资工作经验，历任台湾怡富投信企划部经理、台湾光华投信总经理以及荷银投信台湾公司总经理。2004年7月，章嘉玉出任泰达荷银的前身——湘财荷银基金管理公司董事长，同年11月，兼任荷银投资管理中国区总裁。

简历：1960年12月生于台北
现任　泰达荷银基金副董事长
　　　荷银投资管理（亚洲）中国区总裁
历任　台湾怡富投信企划部经理
　　　台湾光华投信总经理
　　　湘财荷银董事长

　　　

叶：欢迎您，章嘉玉女士做客财富人生。
　　章：您好。
　　叶：去年一年，这个股市行情应该说是相当的火爆。
　　章：是。
　　叶：那么在一年之前你们有预测到这一轮的行情会有这么大吗？
　　章：显然是没有的。因为我想05年甚至在之前的04年，对基金业来讲是一个蛮惨淡经营的年份。
　　叶：的确是这样的，我想06年大家记忆很深刻的就是有一个词汇突然为老百姓所熟知就是基金。一夜之间很多千千万万的可以说是股民变成了基民。
　　章：是。
　　叶：我在想刚才您用了一个惨淡经营形容了前些年的发展，那么在去年最火热的时候您还记得那个盛况吗？
　　场地爆满了，买基金要排队了，然后我每天看到的销售数字都非常快速的增长，不太像以前我们很担心说这到底会不会募得好或者募得不好，我们都担心我们要不要踩刹车，我就停止申购好了了。反而是这样子的意念在脑袋里面，所以跟以前是非常明显的不一样。
　　叶：您会觉得想要踩刹车吗，应该是基金的幸福时光啊？
　　章：还是要踩刹车，我们事实上在后面也踩了刹车，原因是一个基金的规模跟市场必须匹配的。但是我们却没有想到，因为这样反而基民的热情更高涨，他会觉得我已经买不到了。
　　叶：要去抢了？
　　章：所以下一个基金他又跑去抢了，所以反而形成了这样一个市场效应也是我们没有预计到的。

VTR2
从2006年初的4000亿到年末的8000亿基金净值，2006火爆的牛市行情让股票型基金取得接近百分之百的净值增长。巨大的赚钱效应吸引众多投资者争相入市。截至2006年底，新基金认购户数已高达800多万。2006，对于基金业而言，是真正的“似火牛年”。从过去销售网点的门可罗雀到如今银行网点的大排长龙，2006年，开放式基金发行总规模接近前五年的总和。许多基金创下超过百亿的发行神话，而嘉实策略更是达到巅峰，首发419亿。“全民投基”的热情还能持续多久？谁又将在未来接到最后一棒？

　　叶：一个老大爷去柜台买了一只基金，临出门的时候突然又想起来了，又折回柜台，问那么小姐说，问营业员说，对不起，我这个利率回报到底有多少。
　　章：是是。这也是一个问题，就是说我们讲这个耳相传，大家只会说我买了这个赚钱了。但是到底他买的是什么东西，可能大家还不清楚
　　叶：那对于这样的一知半解究竟该谁来给他上这一课，难道是市场吗？
章：其实我觉得很多人都有这个责任，而且我相信很多人正在往这个方向努力的做，举例说，像您，现在我们两个人正在讨论这个事情，表表示你也在关心，很多媒体朋友我相信在中间会继续扮演教育大众的角色。不过有一件事情也是我们必须体认的，也就是说大众对于理财知识的理解也不是一蹴可及的。我举台湾例子，应该台湾的基金业在1985年就开始。但是经过非常漫长的年岁，一直到96年我们台湾的共同基金才开始真正蓬勃发展，在那之前，已经存在了九年十年的基金市场也是很少人知道。
　　叶：如果请您来做一个专业判断，发生这么大一个改变的幕后的推手到底是什么？
章：我觉得有一个基本市场结构的转变，大家一定要理解，也就是说如果没有这个市场结构的转变，可能股市，我相信现在市场上90%的人都不敢说我们要进入牛市，这个结构的改变是跟国家政策有关的，也就是说经过股权分置然后我们的这些领导主管机关们很清楚的理解健全一个资本市场有多么的重要。它不能再把，就说资本市场不能再是一些少数企业圈钱的地方
　　
叶：那是不是这个健全的股市到最后就会成为越来越广大的中小散户越来越去请基金来托管，最后就成为基金跟基金在这博弈，会不会这样的情况？
章：我相信是，未来的市场不是基金跟基金博弈，而是基金跟很多其他的专业机构一起博弈。
叶：您指的其他专业机构是指？
章：包括像保险公司啦，包括像劳保基金，这些专业的大型的有能力参与股市投资的专业机构，我相信这个市场，特别是A股市场，终究也要跟国际接轨，我们现在的市场里面对于外国投资人是还有限制的，但是我相信长期的发展，这个市场绝对会迎来非常多的外国资金。我们为什么不能是全世界投资人关注的纽约证交所，就是美国的上市公司的股票市场。我想我们有这个能力的。那你谈的这个话题其实很有意思，因为我在很多次跟很多散户朋友演讲的时候，我都说，股票市场在我看来长期的发展只有四个字，叫做淘汰散户。

叶：淘汰散户？您这句话好打击好多中小散户？
　　章：对，很多中小散户常常跟我说，章嘉玉你讲的是真的假的，我说是真的，因为我觉得我个人的经历以及我过去的观察我真的觉得赚钱是很难的事情　　我几次跟散户朋友们，特别是小的股民，我说请问你们告诉我你资讯从哪来，他说我看报纸，我上网，我看电视，我关心的股票我就去看他们跟我讲什么，但是他所得到的全部都是第二手、第三手的资讯，怎么帮助你真正做判断呢。
叶：市场是一个逐渐淘汰散户的这样一个发展趋势的话，那会不会最后就会成为这样一个证券市场成为机构和机构之间的一种博弈。
　　章：我觉得机构跟机构跟一些中小型的投资者或者是部分的大户，因为真正小的散户大多数都会选择基金，我们可以看到在法国，基金的投资率是70%，在美国基金投资率也从过去的十年，特别是它的退休金制度改变以后，共同基金在美国的持有率是50%。台湾资本市场虽然小，但是它发展其实有很多借鉴的地方，台湾的资本市场比这儿大概发展起步早了十多年，它现在的共同基金的持有者的比例也高达30%。我们大陆持有比例不到6%。所以呢，我常常觉得趋势不可挡，我们做很多事情，理财、选择职业都可能需要去理解趋势是什么，理财成功是了解趋势是什么，敢于迎向趋势，拥抱趋势的人，创业也是一样。

　　叶：可是我在想，如果最后大家中小散户都把自己的资金交给基金去打理的话，那实际上机构和机构之间，刚才我说用到博弈。其实最后又回到原点，大家都是专业人士在进行操盘。
章：所以市场会越来越理性。价格呢，可能我们就不会看到现在市场的暴涨暴跌。这才是一个健康的市场，本来市场就应该理性。
　　叶：大势往上走的时候，不管是去当股民也好还是去当基民也好，大家热情是高涨的，但是一旦风吹草动这些人马上又会想到是逃离，还是心态是一个不怎么很稳定。
章：是，我觉得也很正常，因为老实讲，这个市场还很年轻，投资人也很年轻，投资人的投资经历也很年轻，所以这个必然会有短时间有很多人抱着投机的心态看这个市场，没有真正把基金当做一个投资工具，依然对这个前景不看好，没有信心。我觉得都很正常，这个事情要怎么被解决呢，我觉得时间跟经验就会慢慢解决它。我们现在可以看到很多国外市场，都曾经经历过暴涨暴跌的状况，比如日本市场，我们到1986年到1996年中间它也经过六千点冲到三万八千点，然后三万八千点之后直落接近跌到一万多点，也有很多人在这波受伤，逃离这个市场，现在跟很多日本的投资者讲，他也会有一个不好的印象，但是你可以看到过去这几年日本的股市仍然是在稳健的发展。台湾市场也是，1987年到1990年，股价指数一千多点涨到一万两千点，一年中间跌到两千点，很多人都受伤。但是你到现在看，仍然发现投资基金的人口人数是越来越增加，这中间唯一被改变的是他对投资市场的认知改变了，他知道说，哦，我可能不应该的是短线的冲进冲出，因为那反而不一定能够让我赚到钱，但是我愿意用一个比较长期的心态慢慢看它，可能市场会给你合理的回报。国外成熟的市场，美国、德国也都常常给我们这样的讯息，你会看到过去五年如果你投资到欧洲的市场平均股市报酬率可能都超过12到15个百分点，比你放在银行的定存好很多的，所以他必须经过一定时间自己去体认才会从中学习。

(来源:第一财经 )